Block Trade BREAKING DOWN Block Trade Devido ao tamanho das negociações de blocos, tanto nos mercados de dívida e ações, os investidores individuais raramente, se alguma vez, fazem negócios em blocos. Na prática, esses negócios costumam ocorrer quando grandes hedge funds e investidores institucionais compram e vendem grandes somas de títulos e ações em negociações de blocos através de bancos de investimento e outros intermediários. Se um comércio de blocos for realizado no mercado aberto, os comerciantes devem ter cuidado com o comércio, visto que causa grandes flutuações no volume e podem impactar o valor de mercado das ações ou títulos que estão sendo comprados. Portanto, as negociações de bloco geralmente são conduzidas através de um intermediário, ao invés do fundo de hedge ou do banco de investimento que compra os títulos normalmente, como seria para montantes menores. A maneira em que os negócios do bloco são feitos Os negócios do bloco geralmente são conduzidos através de um intermediário conhecido como uma casa de bloqueio. Essas empresas se especializam em grandes negócios e sabem como iniciar esses negócios com cuidado, para não desencadear um aumento ou queda volátil no preço da segurança. As casas de bloco mantêm os comerciantes em pessoal que são bem versados na gestão de negócios desse tamanho. Staffers fornece uma casa de bloco com relacionamentos especiais com outros comerciantes e outras empresas que permitem que a empresa troque essas grandes quantidades com mais facilidade. Então, quando uma grande instituição decide iniciar um comércio de blocos, ele vai chegar à equipe de uma casa de bloqueio, confiando que eles ajudarão coletivamente a obter o melhor negócio. Uma vez que um pedido é colocado, os corretores em uma casa de bloqueio contatam outros corretores que se especializam no tipo específico de segurança que está sendo negociado, e os comerciantes especializados de títulos preenchem a grande encomenda através de vários vendedores. Se, por exemplo, a JP Morgan quiser iniciar uma troca de 10.000 ações em 10 partes, entrará em contato com uma casa de bloqueio para obter ajuda. Os funcionários da casa do bloco quebram o grande comércio em pedaços gerenciáveis, neste caso, cinco blocos menores de 2.000 ações, com 10 partes. Cada um dos blocos será iniciado com um corretor separado, mantendo assim a volatilidade do mercado baixa. A negociação do mercado nos mercados eletrônicos Today8217s Kapil Phadnis é chefe da Algorithmic Trading Quantitative Research no Bloomberg Tradebook, onde é responsável pelas estratégias de execução algorítmica de ações de US, gerenciamento de liquidez E ord logs. Veja o perfil completo dados-triggermanual data-placementbottom rolebutton tabindex0 data-título-título original Kapil Phadnis O seguinte é extraído de um estudo realizado por nossa equipe de pesquisa quantitativa sobre negociação de blocos nos mercados de ações. Obrigado pelo seu interesse. Seu arquivo será enviado em breve para você. O comércio de blocos, ou negócios com tamanhos muito maiores do que a média, tem sido uma característica dos mercados de ações por um longo tempo. Os mercados eletrônicos tornaram mais fácil a disponibilidade de informações sobre esses negócios. Além disso, o block trade analytics, como o MBTR no serviço Bloomberg Professional, pode monitorar e analisar a informação. Nosso objetivo é analisar informações de outra forma difíceis de ler com base em conjuntos de dados publicamente disponíveis e encontrar nuggets de informações que possam ser úteis para os participantes nos grandes mercados de dados datados. Examinamos o comércio de blocos, por mais ambíguos que seja, para destacar características de como os mercados publicam e digam informações sobre os blocos impressos na fita. Fotógrafo: Stephen MortonBloomberg News. PODEMOS IDENTIFICAR TODOS OS NEGOCIOS DE BLOCOS NA FITA Nessa análise, analisamos as ações listadas nas bolsas de valores dos EUA (NYSE EURONEXT e NASDAQ OMX) ea Bolsa de Valores de Londres. Os mercados de ações dos EUA são alguns dos mercados mais transparentes do mundo. Eles apresentam uma fita consolidada, que mostra todos os negócios feitos em uma determinada segurança em um feed de dados acessível ao público. O regulamento determina que todos os negócios que estão fora de troca ou executados pelo ATS sejam reportados a uma das duas instalações de relatórios comerciais da NYSE ou do NASDAQ. Regulamentação As regras ATS regem todas as atividades fora de câmbio em todos os títulos negociados publicamente. As mesas de negociação de blocos estão sujeitas a requisitos de relatórios semelhantes, portanto, todos os negócios de bloco podem ser vistos na fita dentro de um período limitado de tempo. A Regra 72 da NYSE define um bloco como pelo menos 10.000 ações ou 200.000 USD, o que for menor. Assim, para ações com preços de menos de 20, um comércio de 10.000 partes pode ser um bloco, mas em estoques com preços mais altos, mesmo um comércio de mil ações poderia constituir um bloco. Os grandes tamanhos de comércio são extremamente valiosos para os investidores institucionais ter acesso a liquidez. À medida que os mercados se mudaram para níveis mais altos de fragmentação e acesso eletrônico, os negócios de maior porte estão em declínio. NYSEs Facts and Figures fornece dados para blocos que remontam a 2004. A Figura 1 mostra o volume do bloco como uma porcentagem do volume total da NYSE e do tamanho médio do comércio de blocos nas ações listadas. Contrariamente à intuição, a negociação de blocos na NYSE vem aumentando desde o regulamento NMS e a crise financeira de 2008. O ponto de dados mais recente sugere que cerca de 25 do volume da NYSE são blocos. Além disso, o tamanho médio do bloco subiu de forma constante ao longo dos anos. Uma coisa a observar é que a participação de mercado da NYSE e, portanto, o volume, diminuíram constantemente em um período de tempo similar. Isso poderia explicar a quota de mercado de alto bloco nos últimos anos. Não está claro se o conjunto de dados da NYSE filtra as impressões de leilões abertas e fechadas, pois as impressões abertas e de fechamento são frequentemente impressões grandes e podem ser consideradas como um bloco por essa definição. Realizamos um estudo sobre um perfil de blocos em ações com base em grupos de volume médio diário de ações negociadas e horário. Utilizamos 10.000 partes ou mais como uma definição para o resto do estudo. Em um estudo posterior, discutiremos o efeito de determinar o tamanho que constitui um bloqueio e como fazê-lo em uma base de estoque individual. O nosso conjunto de dados nos permite calcular estatísticas baseadas em blocos para diferentes tamanhos de blocos e excluir especificamente os negócios que acreditamos não são blocos, como impressões de leilões, de nossa análise. O Trades A Block Trade é uma transação de futuros, opções ou combinações negociadas de forma privada Que é permitido ser executado para além do mercado de leilões públicos. A participação em negociações de bloco é restrita aos Participantes do Contrato elegíveis, conforme esse termo é definido no Commodity Exchange Act. A Regra 526 (quotBlock Tradesquot) governa o comércio de blocos nos produtos CME, CBOT, NYMEX e COMEX. Os negócios de bloco são permitidos em produtos especificados e estão sujeitos a requisitos mínimos de tamanho de transação que variam de acordo com o produto, o tipo de transação eo tempo de execução. Os negócios de blocos podem ser executados a qualquer momento a um preço justo e razoável. Os requisitos de relatório de negociação, submissão e limiar mínimo são estabelecidos em um Aviso de Aviso de Regulamentação de Mercadorias do CBOT para os produtos CME e CBOT e em um anúncio NYMEX amp. COMEX Market Regulation Advisory para produtos NYMEX e COMEX. Esses avisos estão disponíveis na página Current News Advisory Advisory Regulation, que pode ser acessada clicando aqui. Se você tiver dúvidas sobre negociações de blocos, entre em contato com o Departamento de Regulação de Mercado no 1 312 341 7970 ou um dos indivíduos listados nos Avisos Avisos acima mencionados. Links Importantes Ver Limites Mínimos do Bloco em um Arquivo Excel Benefícios de Negociações de Bloco Conveniência de negociar em particular um comércio com uma contraparte elegível selecionada Capacidade de executar uma grande transação a um preço único justo e razoável Segurança de um comércio desbloqueado pelo CME Clearing Projetado para atender institucional Necessidades de negociação Como um comércio de blocos é relatado Os negócios de bloco podem ser relatados eletronicamente ao CME Clearing via CME ClearPort. Você deve estar registrado no CME ClearPort como corretor para entrar em negociações por conta própria ou como comerciante, se você é o partido designado para uma negociação. O demo do CME ClearPort fornece uma excelente introdução para registrar e enviar transações ex pit: progressive. powerstream. net00800102cmegesCMEClearPortmultiscreen. html Para obter informações sobre relatórios de negociações de blocos através do CME ClearPort, entre em contato com o serviço ao cliente no 1 800 438 8616, por e-mail no ClearPortcmegroup. Ou visite: cmegroupclearport Global Command Center (quotGCCquot) Os negócios de bloco podem ser executados a qualquer momento e reportados ao GCC. O vendedor relata o comércio chamando o GCC nos EUA no 1 800 438 8616, na Europa em 44 207 623 4747 ou na Ásia, a 65 6532 5010, dentro de cinco minutos após a execução. Quando o mercado estiver fechado, o comércio de blocos deve ser reportado o mais tardar cinco minutos antes da abertura da próxima sessão de negociação para esse produto. O vendedor então tem sua empresa de compensação tipo o comércio em Front End Clearing (FEC). Os corretores de Partiesexecuting familiarizados com os procedimentos de comércio de blocos designados pela empresa Contacting podem chamar negociações para o GCC sem registro ClearPort, embora a troca prefira as partes que estão cadastradas no ClearPort. A partir de 1º de maio de 2017, entrar em negociações de bloco na FEC deixará de estar disponível para clientes. O GCC continuará a facilitar a submissão de negócios de blocos por telefone ou e-mail, desde que todas as contas de relatório Block ou EFRP sejam registradas no CME ClearPort e os limites de crédito apropriados tenham sido estabelecidos pelo FCM no Gerenciador de Contas da CME. Registre-se no ClearPort hoje clicando neste link de registro. Se você tiver alguma dúvida, entre em contato com o GCC nos EUA no 1 800 438 8616, na Europa em 44 20 7623 4747 ou na Ásia, a 65 6532 5010 ou envie um e-mail para o facsccmegroup. Sistemas de compensação do front-end O FEC (Front-End Clearing System) é um aplicativo baseado na web que fornece a equipe de funcionários da Back Office do Clearing Member com um método integrado para entrar no processamento de uma variedade de tipos de comércio, incluindo: Blocs Exchange for Physicals (EFPs) Differential Spreads Mudanças no Comércio Eletrônico Opções FLEX Pacotes e Pacotes Fungíveis Operações Pit Trades SLEDS O pessoal membro pode inserir, modificar e excluir registros comerciais usando FEC. A funcionalidade Give-up e Average Pricing está disponível. Para obter mais informações, consulte: cmegroupclearingsystems-operationsfront-end-clearing. html Pivot Instant Markets - Uma nova maneira de negociar eletronicamente CME Group Weather Blocks Pivot Instant Markets o principal produto na comunidade de derivados OTC para comunicação em tempo real e gerenciamento de cotação Os dados se juntaram com o CME Group para permitir a submissão eletrônica de transações de bloco de clima do grupo CME, resultando em benefícios significativos para os comerciantes: maior eficiência do processamento direto das transações Redução de custos devido à redução de esforços administrativos Capacidade de gerenciar aumento do volume de negócios Acesso ao Benefícios completos e salvaguardas financeiras da compensação da contraparte central dos grupos CME Para os efeitos dos produtos da taxa de juros na tabela, aplicam-se os seguintes horários: ETH: 12:00 am 7:00 am Hora Central (CT), de segunda a sexta-feira nos dias úteis regulares RTH: 7:00 da manhã 4:00 da tarde CT, de segunda a sexta-feira em dias úteis regulares ATH: 4:00 p. m. 12:00 da manhã CT, de segunda a sexta-feira, nos dias úteis regulares e em todos os fins de semana E-mini FTSE 100 Index Futures, BTIC no E-mini FTSE 100 Index Futures, E-mini USD FTSE 100 Index Futures, BTIC em E - mini USD Denominados FTSE 100 Index Futures, E-mini FTSE China 50 Index Futures, BTIC em E-mini FTSE China 50 Index Futures, FTSE Emerging Index Futures, BTIC FTSE Emerging Index Futures, E-mini FTSE Desenvolvido Europe Index Futures, BTIC E-mini FTSE Developed Europe Index Futures, E-mini IPOX 100 Futuros do Índice dos EUA, E-mini SampP Imóveis Selecionar Setor Índice Futuros, BTIC no E-mini SampP Imóveis Selecionar Setor Índice Futuros
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